中國正處于銅産業的高(gāo)速擴張之中，這(zhè)正在重塑這(zhè)種世界能(néng)源轉型必不可少的金(jīn)屬的全球流動。
這(zhè)個亞洲國家對(duì)锂、钴和(hé)鎳等用(yòng)于電動汽車電池的其他(tā)綠色金(jīn)屬供應的控制，已經促使憂心忡忡的西方政府鼓勵建立獨立的供應鏈。與此同時(shí)，在新冶煉廠(chǎng)建設激增之後，中國精煉銅産量及其在全球産量中所占份額今年将創下(xià)紀錄。 産能(néng)的快(kuài)速增長給這(zhè)個市場帶來(lái)了(le)新的活力，20年來(lái)，這(zhè)個市場在很(hěn)大(dà)程度上(shàng)是由中國買家願意付多少錢(qián)驅動的。該國仍将進口越來(lái)越多的銅，但(dàn)更多的是作(zuò)爲礦石而不是精煉金(jīn)屬進口。 銅被認爲是脫碳時(shí)代最重要的商品，因爲它被用(yòng)于從(cóng)電動汽車到(dào)風(fēng)力渦輪機和(hé)大(dà)規模擴張的電網的各個領域。2023年，中國對(duì)綠色技術的旺盛需求，将成爲陷入困境的世界金(jīn)屬市場的一個亮(liàng)點。 研究機構CRU Group首席分析師克雷格?朗表示:“與所有國家一樣，中國看(kàn)到(dào)了(le)對(duì)銅的戰略需求——尤其是現(xiàn)在綠色能(néng)源應用(yòng)的增長——與其他(tā)國家一樣，中國也(yě)希望确保銅的自(zì)給自(zì)足。”據CRU稱，今年中國精煉銅産量将占全球總産量的45%左右。 冶煉廠(chǎng)建設将成爲本周數百名銅業高(gāo)管前往中國大(dà)宗商品中心上(shàng)海參加亞洲銅周(Asia Copper week)的一個重要話(huà)題。礦商和(hé)冶煉廠(chǎng)将就關鍵的年度礦石供應合同進行談判，與會(huì)者将了(le)解中國需求的最新情況。 盡管疫情和(hé)中國房地産危機造成了(le)經濟損失，但(dàn)2023年中國的金(jīn)屬消費相對(duì)強勁。這(zhè)可能(néng)幫助銅價避免了(le)市場進一步下(xià)滑，目前銅價僅略低(dī)于去年同期。 CRU預計(jì)今年中國的銅需求将增長5%，而高(gāo)盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)将銅列爲明(míng)年最受青睐的大(dà)宗商品之一，理(lǐ)由是“強勁的綠色需求環境”——尤其是在這(zhè)個亞洲大(dà)國。 BMO Capital Markets Ltd.負責大(dà)宗商品研究的董事(shì)總經理(lǐ)漢密爾頓(Colin Hamilton)在上(shàng)海會(huì)議(yì)前的一份報(bào)告中寫道(dào):“我們預計(jì)，中國投資者不會(huì)像兩個月前擔心的那樣謹慎。” 同樣的道(dào)路 冶煉産能(néng)的擴張與中國其他(tā)金(jīn)屬行業的曆史相呼應。例如，在2006年之前，該國一直是鋼鐵(tiě)的淨進口國。但(dàn)一波新增産能(néng)最終導緻大(dà)量出口——損害了(le)國際鋼鐵(tiě)制造商，加劇(jù)了(le)特朗普上(shàng)台前的全球貿易緊張局勢。 國際銅研究集團(International copper Study Group)經濟學主管裏索帕特隆(Carlos Risopatron)說，到(dào)2027年，中國的銅冶煉産能(néng)将再增加45%，占同期全球預計(jì)新增産能(néng)的61%。 西蒙?亨特(Simon Hunt)在銅行業工(gōng)作(zuò)了(le)50年，現(xiàn)在經營着自(zì)己的咨詢公司。他(tā)估計(jì)，随着銅産量的激增，到(dào)2025年或2026年，中國可能(néng)成爲銅淨出口國。這(zhè)不是一個共識，但(dàn)出口的可行性是業内讨論的一個話(huà)題。 Hunt稱，無論如何，中國銅冶煉廠(chǎng)未來(lái)幾年都可能(néng)給全球同行帶來(lái)壓力，因它們"付出更多"以獲得所需原料。結果可能(néng)是關閉世界其它地區(qū)較老(lǎo)的冶煉廠(chǎng)。 淨進口國 目前，銅冶煉産能(néng)的迅速擴張正引發一場争奪銅精礦的競賽，以滿足冶煉廠(chǎng)的需求。在原材料市場趨緊的背景下(xià)，本周将舉行年度合同談判。 當精礦稀缺時(shí)，礦商向冶煉廠(chǎng)支付處理(lǐ)礦石的費用(yòng)。根據上(shàng)海金(jīn)屬市場(Shanghai Metals Market)的估計(jì)，這(zhè)種動态可能(néng)會(huì)反映在明(míng)年的費用(yòng)從(cóng)每噸88美(měi)元降至每噸84美(měi)元上(shàng)。 “全球銅精礦供應将在上(shàng)半年處于寬松狀态，然後在下(xià)半年轉爲短缺，”我的鋼鐵(tiě)分析師孟Wenwen表示。他(tā)也(yě)預計(jì)傭金(jīn)會(huì)下(xià)降。 與此同時(shí)，冶煉量的增加正在降低(dī)中國對(duì)進口銅金(jīn)屬的依賴，導緻人們預計(jì)精煉銅将供應過剩，而全球基準銅價格由倫敦金(jīn)屬交易所(lme)決定。 這(zhè)讓智利等中國的傳統供應商感到(dào)頭疼，并迫使全球最大(dà)的銅生産商Codelco大(dà)幅削減了(le)向中國買家收取的年度溢價。 可以肯定的是，中國并不是唯一一個正在建設新冶煉廠(chǎng)的國家。印度、印尼和(hé)非洲的銅帶也(yě)在增加産能(néng)。中國也(yě)在考慮出于環境原因限制冶煉廠(chǎng)的擴張，盡管限制措施不太可能(néng)馬上(shàng)出台。 需求前景 上(shàng)海銅價上(shàng)漲之際，全球經濟增長的不确定性加劇(jù)，主要經濟體仍面臨衰退風(fēng)險，投資者不确定美(měi)聯儲(fed)是否已經結束加息。 周一，銅價從(cóng)兩周多以來(lái)的最低(dī)收盤點位小(xiǎo)幅上(shàng)漲，截至上(shàng)午10點28分，交易價爲每噸8053美(měi)元。上(shàng)海的時(shí)間。今年以來(lái)下(xià)跌了(le)約3.8%。 盡管銅分析師普遍預計(jì)，明(míng)年中國銅需求增速将略有放(fàng)緩，但(dàn)随着中國政府繼續提振經濟，中國的銅需求增速仍有可能(néng)超過全球其他(tā)地區(qū)。花(huā)旗集團(Citigroup Inc.)分析師姚文(wén)宇(Wenyu Yao)表示，一個穩定的中國明(míng)年應該會(huì)“給大(dà)宗商品消費和(hé)價格帶來(lái)一些(xiē)支持”。 “風(fēng)險是存在的，比如金(jīn)屬産量上(shàng)升，但(dàn)需求擔憂将更多地集中在世界其他(tā)地區(qū)，”上(shàng)海永鋼資源有限公司交易主管姜航說。“對(duì)中國來(lái)說，沒有太多的擔憂。” 文(wén)章來(lái)源：長江有色網，版權歸原作(zuò)者所有，圖文(wén)文(wén)章如有侵權，敬請(qǐng)聯系删除，謝(xiè)謝(xiè)！