近日，海外(wài)化工(gōng)龍頭企業陶氏宣布，其美(měi)國Freeport的44萬噸/年的MDI裝置，因MDI因原料供應問題出現(xiàn)不可抗力。
而在此前，美(měi)國、日本、歐洲等地的多家龍頭企業陸續宣布MDI裝置難以正常生産：巴斯夫位于蓋斯馬年産40萬噸MDI工(gōng)廠(chǎng)、科思創位于德克薩斯貝敦的年産33萬噸MDI工(gōng)廠(chǎng)因不可抗力短停；匈牙利的寶思德MDI産品供應發生了(le)不可抗力；日本東曹裝置低(dī)負運行，13+7萬噸/年裝置5月檢修預計(jì)一個月；上(shàng)海巴斯夫22萬噸裝置5月14日裝置檢修預計(jì)一個月。
這(zhè)些(xiē)龍頭企業的集體“撂挑子”，導緻産能(néng)高(gāo)度集中的MDI行業供應嚴重縮水(shuǐ)。全球約200萬噸産能(néng)因故缺失，且市場預計(jì)後續或繼續維持供應偏緊局面，這(zhè)也(yě)讓MDI的價格開(kāi)始飙升。目前聚合MDI基準價17500元/噸，較5月初上(shàng)漲了(le)3.56%，較年初上(shàng)漲了(le)10%左右。
供應緊張！創新高(gāo)！純堿、甲醇、運價、礦産等價格飙升！
在近幾年大(dà)起大(dà)落的化工(gōng)市場中，由于供應端“危機”造成市場庫存緊缺而拉動的漲價并不在少數，2024年以來(lái)這(zhè)種情況更是比比皆是。據塗料采購網了(le)解，近期多個領域出現(xiàn)開(kāi)工(gōng)率下(xià)滑、庫存減少的情況，産品價格應聲上(shàng)漲也(yě)就成了(le)意料之中。
TMA：漲幅近300%
市場流傳英力士将永久關閉其TMA生産，導緻TMA價格連續大(dà)漲。目前TMA價格已經上(shàng)漲至5萬元/噸關口，5月初價格在3萬元/噸，而年初時(shí)TMA價格僅12500元/噸，漲幅近300%。截止至5月23日，市場主流價格5萬元/噸，基本有價無市。
七連漲，海運指數漲幅最高(gāo)196.3%
由于紅(hóng)海局勢持續緊張，全球主要航運公司不得不避開(kāi)紅(hóng)海航線，改道(dào)繞行非洲好(hǎo)望角，導緻航線距離和(hé)航行天數大(dà)幅增加。2024年5月，集裝箱船(chuán)在紅(hóng)海曼德海峽的周均通過量同比下(xià)降72.5%；好(hǎo)望角周均通過量同比增長425%。各主要集裝箱船(chuán)公司班輪周轉率下(xià)降、船(chuán)期普遍增長，導緻運力相對(duì)緊張。
自(zì)4月底以來(lái)，即期運價開(kāi)始飙升。5月24日，上(shàng)海出口集裝箱綜合運價指數爲2703.43點，實現(xiàn)七連漲；相比4月19日上(shàng)漲了(le)52.8%，創下(xià)2022年9月以來(lái)的最高(gāo)點。
分航線考察，四大(dà)遠洋航線運價均上(shàng)漲。遠東-美(měi)西航線運價爲5025美(měi)元/FEU，環比上(shàng)升14.4%，較紅(hóng)海危機前上(shàng)漲了(le)196.3%。遠東-美(měi)東航線運價爲6026美(měi)元/FEU，環比上(shàng)升8.3%，較危機前上(shàng)漲了(le)156.3%。遠東-歐洲航線運價3050美(měi)元/TEU，環比上(shàng)升6.3%，較危機前上(shàng)漲了(le)331.4%。遠東-地中海運價3957美(měi)元/TEU，環比上(shàng)升1.1%，較危機前上(shàng)漲了(le)245.0%。遠東-東南亞航線運價爲406美(měi)元/TEU，環比上(shàng)升12.2%，較危機前上(shàng)漲了(le)109.3%。
銻礦：漲幅43.56%
國内環保政策加強，如5月份中央環保督察組進駐湖南，對(duì)部分不符合環保标準的企業生産造成幹擾，進一步加劇(jù)了(le)供應緊張的局面。加之部分地區(qū)冶煉廠(chǎng)計(jì)劃進行檢修，使得供應形勢更爲嚴峻。2008年國内銻礦産量18萬噸，快(kuài)速下(xià)降到(dào)現(xiàn)在的4萬噸，降幅達到(dào)快(kuài)80%，中國金(jīn)屬銻、氧化銻工(gōng)廠(chǎng)總庫存較年初下(xià)滑30%左右，處于近五年曆史同期庫存低(dī)位。
自(zì)5月13日銻錠價格突破11年創造的曆史最高(gāo)價（11.1萬元/噸）以來(lái)，基本上(shàng)每天都在創造曆史新高(gāo)。目前銻錠價格突破14萬元/噸，周漲幅11.11%，月漲幅43.56%。
純堿：漲幅38.72%，創年内新高(gāo)
從(cóng)4月中下(xià)旬以來(lái)，就有堿廠(chǎng)陸續開(kāi)始檢修，5月之後河(hé)南、江蘇、内蒙、青海、山東等純堿主産地區(qū)均有中大(dà)型堿廠(chǎng)檢修。純堿行業開(kāi)工(gōng)率83.35%，環比4月同期下(xià)降4.26%。截至5月24日純堿産量數據爲69.5萬噸，環比下(xià)降1.5萬噸，輕質堿産量30.2萬噸，環比下(xià)降1萬噸。重質堿産量39.3萬噸，環比下(xià)降0.5萬噸。
從(cóng)4月份開(kāi)始純堿期貨開(kāi)啓了(le)一波持續上(shàng)行，5月27日早盤純堿主力2409合約一度沖高(gāo)至2471元/噸，再創年内新高(gāo)，自(zì)3月28日至5月27日漲幅已達38.72%。
甲醇：漲幅32.31%
蒲城(chéng)清潔能(néng)源、大(dà)唐多倫、山西焦化裝置檢修；内蒙古東華裝置減産；内蒙古東華、七台河(hé)吉偉、錦州豐安、中海化學、神華巴彥淖爾、久泰新材料、晉煤華昱、安徽臨渙、七台河(hé)寶泰隆有裝置恢複運行，整體損失量多于恢複量，産能(néng)利用(yòng)率下(xià)降。5月6日至20日，國内甲醇市場華東港口均價自(zì)2635元/噸上(shàng)漲至3020元/噸，周期内漲幅爲14.57%，同比上(shàng)漲32.31%。
錳礦：漲幅26%
受飓風(fēng)天氣影響，全球最大(dà)的錳礦生産商South32旗下(xià)位于澳大(dà)利亞的GEMCO錳礦運營業務被迫全部中斷，預計(jì)導緻2024年錳礦供應減産450萬噸，約占全球錳礦供應的10%。我國錳礦進口依賴度超過90%，且當前港口錳礦庫存處于偏低(dī)水(shuǐ)平。
進入四月份後，矽錳合金(jīn)價格受煤礦等因素推升影響，從(cóng)4月1日漲至5月6日時(shí)，價格環比4月1日上(shàng)漲了(le)26%，同比去年同期則上(shàng)漲了(le)6%，回到(dào)了(le)去年同期的水(shuǐ)平，或有望沖擊2016年的價格高(gāo)點。
芯片：漲幅20%
全球頭部DRAM供貨商三星、SK海力士将在下(xià)半年停止供應DDR3内存，全力沖刺高(gāo)帶寬内存（HBM）與主流DDR5規格内存。另一大(dà)頭部廠(chǎng)商美(měi)光則在擴充DDR5、HBM内存産能(néng)，也(yě)大(dà)幅減少了(le)DDR3供應。在這(zhè)種情況下(xià)，原廠(chǎng)停産DDR3、擴産HBM已是必然，直接導緻DDR3内存近期價格明(míng)顯上(shàng)漲，最高(gāo)幅度達20％。
鋁：漲幅超過10%。
鋁價從(cóng)3月初每噸18800元左右一路上(shàng)漲，最高(gāo)達21700元，漲幅超過10%。
隔夜外(wài)盤鋁價大(dà)幅走強，LME三月期鋁價再創新高(gāo)，尾盤收于2794美(měi)元/噸，漲2.27%。滬鋁夜盤不斷攀升，主力合約收高(gāo)于21895元/噸。 國外(wài)方面，歐洲通脹數據超預期，歐美(měi)央行降息概率下(xià)降。美(měi)聯儲褐皮書：預計(jì)近期物價将繼續溫和(hé)增長。國内方面，國務院印發《2024—2025年節能(néng)降碳行動方案》，國務院節能(néng)降碳行動方案嚴格控制氧化鋁新建産能(néng)，激發市場看(kàn)漲情緒，當前市場基本面實際缺乏驅動，消費端有趨于季節性走弱的态勢。 綜合來(lái)看(kàn)，倫鋁大(dà)漲創新高(gāo)，滬鋁夜盤大(dà)漲創新高(gāo)，短期市場以宏觀政策面爲主導，國内地産政策面多重利好(hǎo)及産業降碳政策爲多頭提供信心，短期鋁價料維持強勢。
銅：漲幅11.8%
2024年銅礦增量爲-21.8~35.2萬噸，增量微乎其微。贊比亞幹旱導緻電力短缺，計(jì)劃要求礦企減少五分之一用(yòng)電量；環保問題導緻淡水(shuǐ)河(hé)谷Sossego銅礦再次停産，Sossego銅礦2023年産量6.68萬噸；智利國家銅業Radomiro Tomic銅礦事(shì)故影響4月産量，Chuquicamata 地下(xià)礦山進行半個月檢修等，且海外(wài)銅冶煉逐步落地，精礦市場緊缺或加劇(jù)。
在3月下(xià)旬的小(xiǎo)幅調整後，4月銅價再度強勢上(shàng)漲并再度沖破10000美(měi)元/噸。倫銅4月均價爲9594美(měi)元/噸，爲2022年5月以來(lái)月均價最高(gāo)值，同比上(shàng)漲8.8%，環比上(shàng)漲9.3%，1-4月均價爲8801美(měi)元/噸。國内價格亦大(dà)幅攀升至80000元/噸以上(shàng)，SMM1#電解銅4月均價爲77038元/噸，同比上(shàng)漲11.8%，環比上(shàng)漲8.6%，1-4月均價爲71342元/噸，同比上(shàng)漲3.9%。
螢石：上(shàng)漲3.57%，創近4年曆史最高(gāo)價
螢石市場供應緊張，受礦山安全整治影響，礦企開(kāi)工(gōng)不足，二季度螢石庫存進一步減少，行情走勢小(xiǎo)幅上(shàng)漲。螢石基準價爲3806.25元/噸，與本月初3675.00元/噸相比，上(shàng)漲了(le)3.57%，已達到(dào)近4年來(lái)的曆史最高(gāo)價。
順酐：漲幅1.41%
近期萬華臨時(shí)停車，大(dà)風(fēng)江甯即将停車檢修，目前順酐現(xiàn)貨供應量有所減少，主力工(gōng)廠(chǎng)價格持續調漲，下(xià)遊補倉積極。國内順酐行情持續上(shàng)行，截至5月28日正丁烷氧化法順酐市場均價保持在7190元/噸，較5月20日7090元/噸，上(shàng)漲1.41%。目前部分工(gōng)廠(chǎng)停工(gōng)檢修，市場現(xiàn)貨供應量減少，工(gōng)廠(chǎng)限量出貨，出廠(chǎng)價持續上(shàng)漲，經銷商紛紛跟漲，預計(jì)近期順酐市場或将繼續上(shàng)漲。
水(shuǐ)泥：上(shàng)漲30元/噸
遼甯、黑龍江、吉林(lín)等地陸續宣布，自(zì)2024年6月1日早8點至2024年6月16日早8點，停窯15天，三地總計(jì)72家水(shuǐ)泥廠(chǎng)96條水(shuǐ)泥熟料線。而在此前，近20個區(qū)域發布二季度錯峰停窯方案，部分區(qū)域還發布了(le)全年常态化錯峰生産計(jì)劃，多地2024年全年錯峰停窯時(shí)間超過200天。五月初，東北地區(qū)水(shuǐ)泥價格首輪成功上(shàng)調30元/噸，已經超出了(le)市場預期。
無論是不可抗力導緻的供應緊張，還是停車檢修帶來(lái)的自(zì)發性停減産，最終都讓行業供給量有所下(xià)滑，有力地扭轉了(le)市場的部分供需關系。盡管尚未解決過剩的問題，短期内仍造成了(le)一輪又一輪的調漲。部分企業甚至抓住了(le)“耍大(dà)牌”的機會(huì)，不僅漲價，還停止銷售，試圖饑餓營銷，将這(zhè)波漲價周期盡可能(néng)地拉長。至于能(néng)成交多少，以及下(xià)遊是否買賬和(hé)接受，也(yě)都是漲價後需要去考慮的問題了(le)。
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