一個月以來(lái)，鐵(tiě)礦石價格從(cóng)低(dī)點上(shàng)漲了(le)近三成，漲勢已基本見頂。
截至12月15日收盤，鐵(tiě)礦石期貨主力合約下(xià)跌2.04%，報(bào)收649元/噸。但(dàn)較11月19日的年内最低(dī)點509.5元，已實現(xiàn)上(shàng)漲約27.4%；12月内最高(gāo)點爲677.5元，較低(dī)點漲幅爲33%。
“這(zhè)一輪反彈已經基本到(dào)位。”12月15日，我的鋼鐵(tiě)網資訊總監徐向春在接受界面新聞采訪時(shí)表示。
他(tā)解釋稱，“基本面并不支持鐵(tiě)礦石進一步上(shàng)漲。國内鋼廠(chǎng)仍面臨壓減産量的政策壓力，且港口庫存也(yě)接近曆史高(gāo)點。”
11月13日，國家工(gōng)信部和(hé)生态環境部兩部委發布《關于開(kāi)展京津冀及周邊地區(qū)2021-2022年采暖季鋼鐵(tiě)行業錯峰生産的通知(zhī)》，文(wén)件要求2022年1月1日至3月15日，原則上(shàng)各有關地區(qū)鋼鐵(tiě)企業錯峰生産比例不低(dī)于上(shàng)一年同期粗鋼産量的30%。
鐵(tiě)礦石已經連續11周呈現(xiàn)累庫狀态。我的鋼鐵(tiě)網數據顯示，上(shàng)一周全國45個主要港口進口礦石港口總庫存約1.55億噸，環比前一周增加28萬噸。
金(jīn)信期貨也(yě)表示，近期生鐵(tiě)産量雖有一定的回升，但(dàn)幅度不大(dà)，鐵(tiě)礦石需求的變動不大(dà)，庫存則持續增加，且幅度不小(xiǎo)。
“本輪鐵(tiě)礦石反彈的原因，更多是對(duì)市場預期和(hé)情緒轉好(hǎo)的反映。”徐向春表示，鋼鐵(tiě)需求從(cóng)前期過度悲觀到(dào)目前有所好(hǎo)轉，這(zhè)讓價格有所反彈，但(dàn)不具備持續性。
金(jīn)信期貨也(yě)指出，近期鋼材需求也(yě)有所複蘇，鐵(tiě)礦石因此也(yě)追随螺紋鋼的價格出現(xiàn)一輪反彈。但(dàn)淡季臨近，預計(jì)建材面臨供增需減的壓力。
邁科期貨表示，中央經濟會(huì)議(yì)對(duì)碳中和(hé)态度的邊際放(fàng)松，以及唐山上(shàng)調13家鋼廠(chǎng)評級，導緻市場對(duì)鋼企遠期複産的預期強化，上(shàng)周鋼材整體産量開(kāi)始回升。
信達期貨數據顯示，12月初螺紋鋼消費量回升至342.62萬噸，月内消費量漲幅爲12.8%。自(zì)11月15日以來(lái)，螺紋鋼期貨主力合約價格，從(cóng)4125元/噸持續震蕩漲至4441元/噸，漲幅7.6%。
另一個難以支撐鐵(tiě)礦石上(shàng)漲的因素，是外(wài)礦供給的環比上(shàng)升。
美(měi)爾雅期貨數據顯示，上(shàng)周澳洲和(hé)巴西總發貨量環比增長8.1%，至2462萬噸。
其中，巴西發貨量環比降1.9%至688.8萬噸；澳洲發貨量環比增12.6%至1773.6萬噸。
銅冠金(jīn)源期貨表示，目前巴西淡水(shuǐ)河(hé)谷在港口的庫存持續累積，已升至年度最高(gāo)水(shuǐ)平，明(míng)顯高(gāo)于同期水(shuǐ)平；澳大(dà)利亞鐵(tiě)礦的庫存也(yě)超過五年平均水(shuǐ)平。
今年鐵(tiě)礦石價格走勢，基本可分爲兩個階段：上(shàng)半年因需求驅動，鐵(tiě)礦石以震蕩上(shàng)漲爲主，5月鐵(tiě)礦石指數最高(gāo)至1358元/噸，創上(shàng)市以來(lái)新高(gāo)；下(xià)半年随着粗鋼限産政策落地，鐵(tiě)礦石需求暴跌，價格回落。
“目前鐵(tiě)礦石價格已至合理(lǐ)水(shuǐ)平。鋼廠(chǎng)下(xià)半年因焦炭等産品價格上(shàng)漲導緻的成本壓力，也(yě)有所緩解。”徐向春說。
銅冠金(jīn)源期貨分析稱，5月中旬-6月，鋼廠(chǎng)需求穩定，鋼價和(hé)利潤走高(gāo)，開(kāi)工(gōng)率和(hé)鐵(tiě)水(shuǐ)産量維持增勢，鐵(tiě)礦石價格快(kuài)速上(shàng)漲。
7月，先有“七一”節日環保限産，随後江蘇、山東、安徽、山西、甘肅、山西等地對(duì)下(xià)半年鋼鐵(tiě)限産提出要求，需保證全年産量不超過去年。
其中，山東限産政策超出預期，提出7650萬噸的全年産量目标，意味着下(xià)半年産量将同比下(xià)降24%。
8月，唐山發布《2022 年北京冬奧會(huì)和(hé)冬殘奧會(huì)空(kōng)氣質量保障實施方案（意見稿）》， 要求2021年全市粗鋼産量同比壓減1237萬噸。
9月，限産力度有增無減，江蘇因“能(néng)耗雙控”，10家鋼廠(chǎng)陸續檢修停産。
10月中旬，華北采暖季減産計(jì)劃落地，随後邯鄲、唐山等地重啓重污染天氣應急響應，鋼廠(chǎng)限産逐步加碼。
對(duì)于明(míng)年的鋼鐵(tiě)市場，銅冠金(jīn)源期貨認爲，總體上(shàng)下(xià)遊需求缺乏亮(liàng)點。
該機構預測，2022年國内鋼鐵(tiě)産量繼續負增長，幅度在-1%左右。全球鋼材産量的增幅約爲2%，鐵(tiě)礦石需求預計(jì)增長1.1%。
供給上(shàng)，預計(jì)2022年全球鐵(tiě)礦石産量增長1-1.5%，主要來(lái)自(zì)淡水(shuǐ)河(hé)谷和(hé)力拓，國内礦山産量或小(xiǎo)幅下(xià)降。
如果庫存繼續攀升，或突破2018年庫存高(gāo)點，鐵(tiě)礦價格重心或繼續下(xià)移。