正當全球投資機構聚焦油價何時(shí)站(zhàn)上(shàng)100美(měi)元/桶整數關口時(shí)，倫敦期鋁卻悄悄掀起一輪淩厲漲勢。
截至2月9日19時(shí)30分，倫敦期鋁主力合約報(bào)價徘徊在3205.8美(měi)元/噸，隔夜一度創下(xià)2008年以來(lái)更高(gāo)值3236美(měi)元/噸。
這(zhè)意味着倫敦期鋁繼去年上(shàng)漲42%後，今年以來(lái)繼續上(shàng)漲逾14%，成爲今年以來(lái)倫敦金(jīn)屬交易所表現(xiàn)更好(hǎo)的金(jīn)屬之一。
“目前，倫敦期鋁漲勢顯得難以阻擋。”一位華爾街大(dà)宗商品投資型對(duì)沖基金(jīn)經理(lǐ)向記者直言。2月以來(lái)，衆多對(duì)沖基金(jīn)争相湧入期鋁市場買漲套利，以擊鼓傳花(huā)式的激進建倉方式助推倫敦期鋁在突破3000美(měi)元/噸整數關口後，迅速向3250美(měi)元/噸逼近。
“供需關系趨緊，的确是推動倫敦期鋁價格節節攀升的根本原因之一。”上(shàng)述華爾街大(dà)宗商品投資型對(duì)沖基金(jīn)經理(lǐ)指出。
數據顯示，LME注冊的鋁庫存已從(cóng)去年3月的約200萬噸，降至76.77萬噸，創下(xià)2007年以來(lái)的更低(dī)水(shuǐ)準。
“這(zhè)也(yě)觸發通脹交易再度活躍。”一位美(měi)國大(dà)宗商品期貨經紀商告訴記者。此前，衆多華爾街投資機構熱捧通脹交易，主要原因是歐美(měi)央行采取力度極大(dà)的寬松貨币政策，如今随着這(zhè)些(xiē)國家相繼收緊貨币政策，大(dà)宗商品供應緊張與國際關系變局正成爲他(tā)們繼續追逐通脹交易的主要理(lǐ)由，炒作(zuò)倫敦期鋁叠創新高(gāo)，無疑是新一輪通脹交易“擡頭”的風(fēng)向标。
數據顯示，LME注冊的鋁庫存已從(cóng)去年3月的約200萬噸，降至76.77萬噸，創下(xià)2007年以來(lái)的更低(dī)水(shuǐ)準。
多位華爾街對(duì)沖基金(jīn)經理(lǐ)直言，他(tā)們之所以加入買漲倫敦期鋁陣營，主要是基于鋁現(xiàn)貨較三個月期貨的溢價持續上(shàng)漲。
如今，鋁現(xiàn)貨較三個月期貨的溢價達到(dào)約40美(měi)元/噸，創下(xià)2018年7月以來(lái)的更高(gāo)值。
“這(zhè)表明(míng)市場對(duì)鋁供應短缺的擔憂正在持續升溫。”前述華爾街大(dà)宗商品投資型對(duì)沖基金(jīn)經理(lǐ)坦言。這(zhè)吸引衆多對(duì)沖基金(jīn)同行争相湧入買漲倫敦期鋁獲利。
記者多方了(le)解到(dào)，大(dà)宗商品投資型對(duì)沖基金(jīn)的買漲套利做法相當“直接”，就是建立龐大(dà)的倫敦期鋁多頭頭寸。甚至部分對(duì)沖基金(jīn)不做任何套期保值操作(zuò)，因爲他(tā)們認爲供應短缺壓力将令倫敦期鋁持續上(shàng)漲，任何套保操作(zuò)反而無法實現(xiàn)買漲收益更大(dà)化。
荷蘭國際集團高(gāo)級大(dà)宗商品策略師Wenyu Yao表示，由于歐洲能(néng)源供應壓力導緻鋁産能(néng)受限，當前鋁處于一場完美(měi)的上(shàng)漲風(fēng)暴中。
除了(le)大(dà)宗商品投資型對(duì)沖基金(jīn)，目前衆多量化投資型對(duì)沖基金(jīn)也(yě)加入買漲期鋁陣營。因爲他(tā)們認爲相比持續震蕩的股票資産，買漲處于供應短缺狀況的期鋁反而是勝算(suàn)更高(gāo)的投資獲利策略。