中國礦企出海并購，切身實踐“走出去”戰略，但(dàn)在過程中卻遭遇了(le)不少挫折與挑戰，尤其是最近發生的——贛鋒锂業被墨西哥(gē)政府取消9個采礦特許權的事(shì)件。
新能(néng)源領域快(kuài)速發展，各國對(duì)以锂礦爲首的核心資源競争越來(lái)越激烈，導緻礦企的海外(wài)業務也(yě)變得愈發坎坷。
在境外(wài)獲取石油、天然氣、锂、銅、鎳等能(néng)源礦産資源，既關系到(dào)中國經濟的安全、健康和(hé)可持續發展，同時(shí)也(yě)爲中國礦企的未來(lái)發展帶來(lái)了(le)新的機遇和(hé)挑戰。礦企需要采用(yòng)多元的方式獲取海外(wài)礦産資源，進而防範各類投資風(fēng)險。
礦企出海方式
中國礦企出海都采用(yòng)了(le)哪些(xiē)方式？
1. 獨立投資、獨立經營
由中資企業投資獲得探礦權和(hé)采礦權，或者并購國際礦業企業已有的礦山進行改建擴建，進而在所在國建設采選廠(chǎng)或冶煉廠(chǎng)，産品大(dà)多運回國内。這(zhè)種方式決策效率高(gāo)，利潤分配沒有争議(yì)，但(dàn)往往更具風(fēng)險，易受到(dào)他(tā)國企業巨頭和(hé)當地政府的影響。
2. 投資建廠(chǎng)，從(cóng)當地采購砂石
這(zhè)種方式沒有采礦權，是與當地已經取得采礦權的企業簽訂供礦協議(yì)，鎖定價格進行長期供銷合作(zuò)。操作(zuò)簡單，但(dàn)受制于人。
3. 合作(zuò)開(kāi)發，共同經營
這(zhè)種合作(zuò)方式主要由中資企業進行投資并控股，同時(shí)給予所在國政府或所在國礦業公司一部分股份，所在國派駐人員擔任部分管理(lǐ)職務，中外(wài)雙方共同經營，共擔風(fēng)險，按比例共享利潤。前期需要明(míng)确合同細節，保障利益不受損，後期雙方可以共享技術、管理(lǐ)經驗。
4. 抱團合作(zuò)，一同“出海”
不僅指和(hé)國内的企業合作(zuò)，也(yě)可以和(hé)海外(wài)的企業合作(zuò)，共同在其他(tā)國家進行投資。集群式合作(zuò)投資有利于建立戰略聯盟，取長補短，形成比較穩定的結構。
礦企海外(wài)投資遭遇的困難及原因
案例一：贛鋒锂業被墨西哥(gē)政府取消Sonora锂礦的采礦特許權
6月25日，贛鋒锂業發布公告，内容涉及贛鋒锂業位于墨西哥(gē)的采礦特許權。
從(cóng)2019年起，贛鋒锂業多次增資收購墨西哥(gē)Sonora锂黏土項目(以下(xià)簡稱Sonora項目)，終于在2022年8月買下(xià)Sonora锂礦的所有股權。但(dàn)在去年8月，墨西哥(gē)礦業總局發出通知(zhī)取消贛鋒锂業關聯公司Bacanora在墨西哥(gē)持有的Sonora項目的9個礦産特許權，即贛鋒锂業不再擁有在墨西哥(gē)的這(zhè)9個锂礦的經營權和(hé)采礦權等。
收到(dào)通知(zhī)後，贛鋒锂業通過其子公司上(shàng)海贛鋒及在墨西哥(gē)注冊的三家控股子公司向墨西哥(gē)經濟部提起行政複議(yì)，後向當地的行政司法聯邦法院提交行政訴訟申請(qǐng)，要求撤銷9個特許權的取消決議(yì)。
廈門(mén)大(dà)學中國能(néng)源政策研究院院長林(lín)伯強在接受《中國經營報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“雖然短期來(lái)看(kàn)锂礦資源面臨過剩風(fēng)險，但(dàn)是在碳中和(hé)過程中，對(duì)锂礦資源的需求非常大(dà)，目前業内學者普遍認爲锂礦資源屬于稀缺資源。海外(wài)資源國的這(zhè)種‘國有化’過程是可以預見的。”墨西哥(gē)在去年通過了(le)《礦業法修正案》，而Sonora锂礦作(zuò)爲墨西哥(gē)現(xiàn)在唯一的私營锂礦，勢必會(huì)被全部收爲國有。
案例二：天齊锂業智利參股公司SQM将“公私合營”
無獨有偶。前段時(shí)間，另一礦企天齊锂業也(yě)遭遇了(le)相似的海外(wài)資産權屬的問題。作(zuò)爲SQM（智利化工(gōng)礦業公司）的第二大(dà)股東，天齊锂業在不知(zhī)情的情況下(xià)，SQM與Codelco将組建由政府控制的合營公司，共同開(kāi)發锂礦資源。
天齊锂業無疑選擇了(le)商業價值很(hěn)高(gāo)的合作(zuò)公司，在過去兩年依靠SQM獲得了(le)巨大(dà)的利潤。但(dàn)是很(hěn)多風(fēng)險是無法完全預測的，比如智利将SQM國有化的行爲。從(cóng)SQM的業績中已經能(néng)看(kàn)出其對(duì)智利經濟的意義，或許天齊锂業早已察覺到(dào)了(le)“智利銅锂國有化的潛在可能(néng)”，現(xiàn)在能(néng)做的就是積極應對(duì)問題，争取自(zì)己的合法權益并且向有關部門(mén)尋求支持與幫助。
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案例三：五礦資源有限公司和(hé)Las Bambas銅礦項目遭秘魯當地居民抗議(yì)
中國五礦集團公司下(xià)屬五礦資源有限公司在2014年完成了(le)秘魯Las Bambas銅礦的并購，是我國金(jīn)屬礦業史上(shàng)的最大(dà)海外(wài)并購交易項目，也(yě)是全球前十大(dà)銅礦中唯一由中資企業控股的項目。但(dàn)在開(kāi)發、采礦和(hé)運輸的過程中，五礦資源和(hé)Las Bambas銅礦持續遭到(dào)社會(huì)民衆的抗議(yì)。
社區(qū)搬遷、曆史遺留的工(gōng)人用(yòng)工(gōng)和(hé)公路運輸銅精礦造成的環境問題等成爲了(le)企業與當地土著的矛盾争議(yì)點。而企業在過程中産生了(le)巨大(dà)的時(shí)間、經費等損耗。
案例四：洛陽钼業TFM項目屢遭風(fēng)波
騰科-豐古魯美(měi)礦（TFM）是剛果（金(jīn)）産能(néng)最大(dà)的銅钴礦項目之一，在2016年美(měi)國自(zì)由港麥克莫蘭公司将自(zì)己擁有的TFM80%的股權，以38億美(měi)元轉讓給洛陽钼業。此後，剛果（金(jīn)）新政府上(shàng)台，認爲從(cóng)該礦中獲得分成太低(dī)，要求重新談判；美(měi)國政府公開(kāi)表示支持剛果（金(jīn)）；不法者偷礦盜賣；剛果（金(jīn)）對(duì)TFM進行調查；外(wài)媒虛假傳播TFM停産。最終在2023年7月，洛陽钼業與剛果（金(jīn)）國家礦業總公司（“Gécamines”）就TFM權益金(jīn)問題簽署和(hé)解協議(yì)，由TFM向Gécamines分期支付和(hé)解金(jīn)共計(jì)8億美(měi)元。
案例五：中信泰富購澳大(dà)利亞磁鐵(tiě)礦卻持續虧損
更久遠的案例則是一度是中國企業海外(wài)礦業投資的驕傲和(hé)标杆的中澳SINO鐵(tiě)礦項目，2006年，鐵(tiě)礦石市場正處于鼎盛時(shí)期。中信泰富與Mineralogy公司簽署協議(yì)，以4.15億美(měi)元全資購得中澳SINO鐵(tiě)礦項目，成爲中國企業迄今爲止在海外(wài)礦産資源領域最大(dà)的投資項目。
然而，該合資項目不僅投産時(shí)間推遲四年，礦石品位低(dī)且硬度高(gāo)，開(kāi)發成本超出預算(suàn)五倍，還迎來(lái)鐵(tiě)礦石價格暴跌的窘境以及一系列麻煩。
當地的政治因素，外(wài)媒的信息幹擾，開(kāi)礦造成的環境污染，國際市場的變化都是礦企需要準備好(hǎo)應對(duì)的風(fēng)險。
怎麽做才能(néng)降低(dī)風(fēng)險、提升利益？
中國地大(dà)物博，各類能(néng)源資源的産量豐富，但(dàn)從(cóng)“人均擁有量”來(lái)衡量，中國的資源儲量則遠低(dī)于世界水(shuǐ)平。并且随着環境問題日益突出，能(néng)源結構也(yě)從(cóng)以煤爲主慢慢變爲以煤、石油作(zuò)爲主要能(néng)源的同時(shí)，開(kāi)發更多新的能(néng)源，所以即使面臨着巨大(dà)的風(fēng)險，礦企出海是必然的選擇。
礦企需要做的就是規避風(fēng)險，将經濟和(hé)社會(huì)利益最大(dà)化。
從(cóng)整體上(shàng)看(kàn)，礦企仍需要提升技術，勘探并開(kāi)發國内的各類礦産，并且考察海外(wài)，從(cóng)海外(wài)并購多種資源，保障渠道(dào)多元。
拓展海外(wài)業務時(shí)需要具體關注以下(xià)幾點：
1. 做好(hǎo)風(fēng)險識别、分析與應對(duì)。密切關注國際時(shí)局、地緣政治、投資國内的政治氛圍和(hé)政策法規變化。嚴格審查接手前的企業和(hé)當地達成的協議(yì)和(hé)合作(zuò)商的其他(tā)信息。勘查礦床，評估資源價值。關注市場動向，抓住投資時(shí)機。權衡利弊後也(yě)要做好(hǎo)應對(duì)突發情況的準備。
2. 與當地政府和(hé)社區(qū)居民打好(hǎo)關系。投資者需嚴格遵守當地的法律規範，及時(shí)了(le)解政策變化，與政府部門(mén)保持良好(hǎo)溝通和(hé)協調。提高(gāo)ESG運營管理(lǐ)水(shuǐ)平，幫助當地完善基礎設施建設，改善民生，提供就業機會(huì)，以人爲本尊重員工(gōng)，承擔社會(huì)責任，促進綠色可持續發展等。
3. 提高(gāo)自(zì)身技術水(shuǐ)平和(hé)企業形象。發展自(zì)身高(gāo)水(shuǐ)平技術人才，提高(gāo)核心競争力。提升環保技術，樹立高(gāo)效環保的可持續發展品牌。
4. 運用(yòng)法律手段，積極維護自(zì)身權益。出現(xiàn)沖突時(shí)與當地政府友好(hǎo)協商，根據雙邊、多邊的投資保護協定可以向國際組織，如國際投資争端解決中心（ICSID）等機構尋求幫助，謹慎選擇當地法院。
海外(wài)投資，風(fēng)險與收益并存。
在境外(wài)獲取石油、天然氣、锂、銅、鎳等能(néng)源礦産資源，既關系到(dào)中國經濟的安全、健康和(hé)可持續發展，同時(shí)也(yě)爲中國礦企的未來(lái)發展帶來(lái)了(le)新的機遇和(hé)挑戰。礦企需要采用(yòng)多元的方式獲取海外(wài)礦産資源，不斷總結成功的經驗，進而防範各類投資風(fēng)險，實現(xiàn)與當地的合作(zuò)共赢；同時(shí)也(yě)要探索更多的可投資項目和(hé)國家，保障能(néng)源安全。
資料來(lái)源：中國經營報(bào)微能(néng)源，地一眼，
洛陽钼業，律新V研